大家都在下跌，發(fā)生了什么？

作者：今綸

我一哥們是京東的股東，因?yàn)榫〇|的股價(jià)最近綠油油的，我都不怎么敢和他說(shuō)話。

還有一位熟人在某大廠工作，技術(shù)崗，年薪百萬(wàn)，公司每年給他發(fā)股票，最近該公司的股票也跌得很慘。更慘的是，他自己還買了一些，也早已經(jīng)跌破成本價(jià)。

再看看美股，美東時(shí)間周一，截止收盤，道瓊斯指數(shù)跌85．11點(diǎn)，跌幅為0．26％；納斯達(dá)克指數(shù)跌262．03點(diǎn)，跌幅為2．04％；標(biāo)普500指數(shù)跌39．56點(diǎn)，跌幅為0．94％。代表主要中概股表現(xiàn)的納斯達(dá)克金龍指數(shù)下跌11．73％，連續(xù)三個(gè)交易日下跌幅度超過(guò)10％。

中國(guó)A股：滬指跌4．95％，報(bào)3063．97點(diǎn)，深成指跌4．36％，報(bào)11537．24點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2．55％，報(bào)2504．78點(diǎn)。A股成交額突破1萬(wàn)億元。

港股：恒生科技指數(shù)跌了5．52％，國(guó)企指數(shù)跌了6．32％，紅籌指數(shù)跌了7．15％。

大家都在下跌，發(fā)生了什么？

01三大因素導(dǎo)致股市下跌

首先是俄烏打仗，這事兒對(duì)資本市場(chǎng)是絕對(duì)有影響的。

西方國(guó)家制裁俄羅斯，俄羅斯反制裁，互相凍結(jié)資產(chǎn)，這就讓很多資金害怕了，尤其是一些跟蹤新興國(guó)家市場(chǎng)的資金，當(dāng)俄羅斯出現(xiàn)這種狀況的時(shí)候，等于出現(xiàn)了一些風(fēng)險(xiǎn)敞口，有窟窿要填，它們的第一本能是要跑。大家都想跑，或者去到一個(gè)波動(dòng)更小的市場(chǎng)，或者轉(zhuǎn)去固定收益方向。

港股的體量不小，進(jìn)出又比較方便，港股就成了這些資金率先拋售的一個(gè)市場(chǎng)。

一跑起來(lái)就形成了踩踏，結(jié)果有的股票被腰斬，有的跌了百分之七八十。

然后就是大國(guó)博弈。

兩國(guó)在羅馬會(huì)談，從媒體披露的消息看，沒(méi)有太多新東西。

胡前主編（現(xiàn)在是特約評(píng)論員）又在外網(wǎng)說(shuō)了幾句話。

資金都是很聰明的，都是求穩(wěn)的，看這意思，短時(shí)間內(nèi)難以達(dá)成共識(shí)，于是先跑為敬。投資就是為了發(fā)財(cái)，絕大多數(shù)都是追漲殺跌的。跑出去看一看，形勢(shì)緩和了還可以再回來(lái)嘛。

而且中概股最近也確實(shí)一直麻煩不斷，包括最近有四個(gè)公司可能要在美國(guó)退市。

最后說(shuō)說(shuō)中概股尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)本身的天花板問(wèn)題：

由于種種原因，中國(guó)的主要互聯(lián)網(wǎng)公司本質(zhì)上都是在做流量生意，人口下降，人口紅利不再。

你以前的增速是雙位數(shù)，如今的增速是個(gè)位數(shù)，我覺(jué)得你未來(lái)是負(fù)數(shù)，于是，我就要跑。

預(yù)期不好，炒股就是炒預(yù)期。

股市就是這么個(gè)情況。

那么，未來(lái)股市有沒(méi)有可能估值上升？有可能，只要外部環(huán)境、條件一溫暖，大家都愿意談錢、談生意、談合作，股市就會(huì)彈回來(lái)。

現(xiàn)在，還比較遙遠(yuǎn)。

02大廠裁員只是一個(gè)切面

股市說(shuō)完了，我們說(shuō)說(shuō)大廠裁員。

此前在網(wǎng)絡(luò)流傳的說(shuō)法是，騰訊此輪裁員比例將會(huì)高達(dá)30％～50％。

36氪綜合多方信源了解，字節(jié)跳動(dòng)去年各業(yè)務(wù)綜合裁員比例最高在20％左右。相比字節(jié)跳動(dòng)，騰訊對(duì)新業(yè)務(wù)的探索以及人員擴(kuò)招都相對(duì)保守，以此推測(cè)，騰訊的合理裁員比例應(yīng)當(dāng)?shù)陀谧止?jié)的20％。騰訊對(duì)此沒(méi)有回應(yīng)。

不過(guò)，裁員是確認(rèn)的，比例不小也是確認(rèn)的。

除了我前面說(shuō)的人口紅利之外，大廠去年還遭遇了一波又一波的業(yè)務(wù)上的沖擊，比如“反壟斷”等等。

去年，還有個(gè)重要的關(guān)鍵詞就是“共同富?！薄?/p>

其實(shí)，大廠的創(chuàng)業(yè)者以及高管、中層早就財(cái)務(wù)自由了，對(duì)于創(chuàng)始人來(lái)說(shuō)再多賺十個(gè)億也意義不大。

既然以前的模式玩不轉(zhuǎn)了，新的模式還沒(méi)找到，整體的輿論又要求自己內(nèi)斂低調(diào)，不免想躺平。某種意義上，你不想躺平也不行。

所以，自己持有的其他公司的股票贈(zèng)送給股東（如今已經(jīng)暴跌），減少招人，裁撤不賺錢的部門，事情都會(huì)逐次來(lái)。

這就會(huì)反映到消費(fèi)層面以及房地產(chǎn)，大家就沒(méi)有那么大膽子去加杠桿了。

但是這一輪的傳遞還沒(méi)完，既然房子不好賣，那么，某些基礎(chǔ)設(shè)施的推進(jìn)以及一些地方的發(fā)工資會(huì)不會(huì)有問(wèn)題呢？

這就是最典型的多米諾骨牌效應(yīng)。

多米諾豎起來(lái)的時(shí)候重心高，倒下的時(shí)候重心下降。在倒下的過(guò)程中，其重力勢(shì)能轉(zhuǎn)換為動(dòng)能。

當(dāng)它倒在第二張牌上時(shí)，它的動(dòng)能轉(zhuǎn)移到第二張牌上，第二張牌又傳到第三張牌上。所以，任何一張牌倒下的時(shí)候，都擁有比前一張牌大的動(dòng)能。

因此，它們的速度一個(gè)比一個(gè)快，也就是說(shuō)，它們依次推倒的能量一個(gè)比一個(gè)大。

解決方案也有，央行以及有關(guān)部門已經(jīng)回答了：央行上繳一萬(wàn)億，其中就有一部分錢是去解決部分區(qū)縣的財(cái)政困難問(wèn)題的。

有些現(xiàn)象也值得思考：

很多大學(xué)生去考研，把研究生的錄取門檻直接推高。

名牌大學(xué)的碩士、博士去貧困縣做公務(wù)員或者事業(yè)單位員工，月收入幾千，就這樣還自嘲“上岸”了。

更多人去考教師資格證，希望拿個(gè)旱澇保收的“鐵飯碗”。

他們應(yīng)該去問(wèn)問(wèn)那些“鐵飯碗”崗位有沒(méi)有按時(shí)發(fā)績(jī)效，真的靠工資生活？

大廠裁員是卷不動(dòng)的自然潰散，但只是一個(gè)切面而已。

投射之一就是股市，所以，從來(lái)沒(méi)有無(wú)緣無(wú)故的長(zhǎng)期萎靡不振和持續(xù)下跌。

投射之二，很有意思：3月15日，雍禾醫(yī)療（02279．HK）午后直線跳水，盤中最大跌幅超33％，股價(jià)創(chuàng)上市以來(lái)新低，完全屬于跌哭了。

有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，近期互聯(lián)網(wǎng)大廠裁員頻繁，短期降低了程序員高收入等群體的植發(fā)需求，市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)植發(fā)市場(chǎng)增量不及預(yù)期。

你看，沒(méi)有一塊骨牌可以逃脫被推倒的命運(yùn)。

01一切都會(huì)歸于平靜

怎么辦？我一句話總結(jié)：一切都會(huì)歸于平靜。

先看看日本，據(jù)《日本時(shí)報(bào)》2020年10月11日?qǐng)?bào)道，日本的儲(chǔ)蓄率上升至20年來(lái)最高水平。在當(dāng)年8月之前的5個(gè)月里，人們平均儲(chǔ)蓄達(dá)收入的44％，高于去年同期的33％。是出于對(duì)新冠疫情和經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，日本民眾沒(méi)有將政府發(fā)放的10萬(wàn)日元現(xiàn)金補(bǔ)助花掉，而是存了起來(lái)。

日本人不怎么炒房，不怎么炒股，因?yàn)樗麄兊墓墒泻蜆鞘卸荚蟊辣P，很多人受了巨大損失。

他們就愛(ài)安安靜靜上個(gè)班，最好是在大公司里一輩子上班到退休，當(dāng)然，也有些大公司崩了，那就掛了。

我有個(gè)朋友（日籍華人）就是在日本某著名珠寶公司做到了高層，但是公司突然垮了，他已經(jīng)50多歲了，要重新找工作，而且是那種很底層的工作。

城市呢？比如京都，因?yàn)橹匾杖雭?lái)自于旅游，現(xiàn)在因?yàn)橐咔?，旅游收入大減。去年，京都市長(zhǎng)門川大作發(fā)言稱，京都債臺(tái)高筑，有可能會(huì)在10年之內(nèi)破產(chǎn)。

破產(chǎn)是什么意思呢？

北海道的夕張市在2007年時(shí)破產(chǎn)，居民的福利縮減、公眾設(shè)施不再被維護(hù)是第一步，之后學(xué)校、醫(yī)院、地鐵等逐步停止運(yùn)營(yíng)，年輕人搬離，失去勞動(dòng)力，只留下老年人，理論上，最后老年人都搬走或去世了的話，城市就會(huì)變成空城，直至消失殆盡。

后來(lái)是東京都對(duì)夕張進(jìn)行了支援，派遣了公務(wù)員，夕張沒(méi)有走到最后這一步。

以上這些，未來(lái)我們都會(huì)遇到或者已經(jīng)遇到，想想鶴崗。喔，對(duì)了，日本的出生率一直下跌，也不需要那么多老師了，大家記住了。

好的，我講講對(duì)策：

心態(tài)上，摒棄暴富心態(tài)，暴富的幾率已經(jīng)大大降低。不要指望靠炒股、炒房、創(chuàng)業(yè)發(fā)大財(cái)，極少數(shù)人除外。

工作上，努力做好現(xiàn)在的工作，但同時(shí)也要準(zhǔn)備隨時(shí)換工作，包括“鐵飯碗”可能變瓷飯碗，這個(gè)不說(shuō)太細(xì)。不著急，慢慢做，我們可能會(huì)工作到70歲還不能退休。

資產(chǎn)配置上，如果你有幾十萬(wàn)或者幾百萬(wàn)，可以考慮全球配置，合法渠道，慢慢配置，你對(duì)哪里有信心，就對(duì)哪里的資產(chǎn)配置多一點(diǎn)。前提是，你真正懂理財(cái)。

國(guó)家層面，我們希望看到越來(lái)越開(kāi)放的態(tài)勢(shì)，也希望看到市場(chǎng)化的步伐加快，更希望看到民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)能夠公平競(jìng)爭(zhēng)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何能夠持續(xù)發(fā)展和提升？

改開(kāi)四十多年的經(jīng)驗(yàn)早就驗(yàn)證過(guò)了：良好的法治化和市場(chǎng)化環(huán)境就能孕育出好公司大公司，再加一個(gè)預(yù)期穩(wěn)定，就完美了。

我有一個(gè)朋友從海外回來(lái)創(chuàng)業(yè)，他說(shuō)中國(guó)有一大優(yōu)勢(shì)就是：絕大多數(shù)中國(guó)人都很善良，很好打交道。

是的，中國(guó)人如此勤勞又如此智慧，應(yīng)該過(guò)好日子，應(yīng)該長(zhǎng)期過(guò)好日子，中國(guó)人值得。

       原文標(biāo)題 : 股市下跌，大廠裁員，連植發(fā)公司都跌哭了